تخفیف اورال کاهش یافت چون خریداران آسیایی حول نفت خام تحریمشده روسیه متمرکز شدند
با وجود تشدید تحریمهای غرب، تخفیف اورال نسبت به برنت بهشدت کاهش یافته است، چراکه پالایشگاههای هند و چین ترتیبات بلندمدتی با تأمینکنندگان روس بنا میکنند.
تخفیف قیمتی گرید پرچمدار نفت خام روسیه، اورال، به کمترین سطح خود از زمان تشدید تحریمهای غرب در سال ۲۰۲۲ کاهش یافته است، حتی در حالی که ایالات متحده، بریتانیا و اتحادیه اروپا دامنه اجرا را گسترش میدهند. ارزیابی قیمت اورال آرگوس اکنون حدود ۷ دلار در هر بشکه پایینتر از برنت قرار دارد که بهخوبی درون سقف قیمتی ۶۰ دلاری گروه هفت (G7) است و فشردگی چشمگیری نسبت به تخفیفهای ۳۰ دلاری اوج اختلال تحریمها نشان میدهد.
این کاهش، بازتاب سازماندهی مجدد و بالغِ جریانهای جهانی نفت خام حول مجموعه کوچکتری از خریداران اختصاصی است. هند به بزرگترین مشتری منفرد نفت خام دریابرد روسیه بدل شده و بر اساس دادههای ردیابی نفتکش کِپلر، در جدیدترین میانگین چهارهفتهای حدود ۱٫۷ میلیون بشکه در روز وارد کرده است. پالایشگاههای هندی ریلاینس ایندستریز، شرکت نفت هند (IOC) و نایارا اِنرژی روابط تجاری بلندمدتی با فروشندگان روس، اغلب از طریق واسطههای تجاری مستقر در دبی، بنا کرده و در لجستیک سازگار، ازجمله شناورهایی در ناوگان موسوم به سایه، سرمایهگذاری کردهاند.
چین حدود ۱٫۱ میلیون بشکه در روز از گریدهای ESPO و اورال روسیه را دریافت کرده، در حالی که شرکتهای بزرگ دولتی سینوپک، CNPC و پتروچاینا بخش عمده حجم را جذب کردهاند. پالایشگاههای مستقل در شاندونگ، موسوم به «قوریها»، در سهماهههای اخیر خریداران کمفعالتری بودهاند، چراکه پکن نظارت بر سهمیههای واردات نفت خام را سختتر میکند. ترکیه همچنان نفت خام روسیه را به پالایشگاههای مدیترانهای خود میبرد، در حالی که تعداد اندکی از خریداران آفریقایی و آمریکای لاتین محمولههایی پراکنده دریافت کردهاند.
آخرین دور تحریمهای دولت بایدن که در ژانویه ۲۰۲۵ اعلام شد، بیش از ۱۸۰ فروند از شناورهای ناوگان سایه را هدف گرفت و تدابیری را بر گازپروم نفت و سورگوتنفتگاز تحمیل کرد. دولت ترامپ رویکردی معاملهمحورتر را نشان داده و آمادگی خود را برای تسهیل برخی تحریمها در چارچوب توافق اوکراین ابراز کرده، هرچند هنوز هیچ تغییر رسمیای اجرا نشده است. اقدامات اجرایی خزانهداری علیه بهرهبرداران مشخصی از ناوگان سایه ادامه یافته و گاه محمولههای منفرد را مختل کرده، اما در مهار جریانهای کلی ناکام مانده است.
کاهش تخفیف اورال پیامدهای مالی برای مسکو دارد. بودجه فدرال روسیه میانگین قیمت اورال را برای سال ۲۰۲۶ حدود ۷۰ دلار در هر بشکه فرض کرده بود و سطوح کنونی نشان میدهد درآمدهای نفت و گاز از پیشبینیها فراتر خواهد رفت و فضای مالی برای تداوم مخارج نظامی فراهم میآورد. ذخایر ارزی سخت بانک مرکزی روسیه که از طریق تجارت با هند، امارات و چین دوباره پر شده، با وجود انجماد داراییهای نگهداریشده در غرب، تثبیت شده است.
برای بازارهای جهانی، درس این است که تحریمهایی که برای مهار یک تولیدکننده بزرگ طراحی میشوند، باید با انگیزههای تجاری قدرتمند در میان خریداران غیرمشارکتکننده دستوپنجه نرم کنند. سازوکار سقف قیمتی که در اصل برای جاری نگه داشتن نفت روسیه با تخفیف در نظر گرفته شده بود، عملاً توسط یک سامانه موازی از شناورها، بیمهها و شرکتهای تجاری خارج از حوزه قضایی گروه هفت آربیتراژ شده است. دیپلماتهای غربی در خلوت اذعان میکنند که تشدید بیشتر تحریمها خطر راندن بخش بیشتری از تجارت نفت را بهطور کامل به خارج از کانالهای دلاری در پی دارد.
نتیجه، بازار جهانی نفتی است که در کلیت خود عادی به نظر میرسد؛ بشکههای روسی همچنان جاریاند، پالایشگاهها تأمین میشوند و قیمتها آراماند، اما بازاری که در آن هندسه سیاسی و تجاری بیسروصدا از نو ترسیم شده است.
